市场观点：周末炒得最厉害的是阿里的业绩，AI业务增速很快，拉动阿里云业务增长26%，对AI+云的资本性支出投资达到386亿，这给市场巨大的想象空间。

赵长鹏关于稳定币的讲话也是周末发酵的方向之一，但后续还会有消息发酵，这个方向震荡整固后还是会有机会重拾升势，保持跟踪即可。

目前来看，当前市场的审美是大而美，板块中的核心品种，不再是连板的情绪小票，而是板块中大市值的绩优白马股，这种趋势大概率还会持续，因为ETF规模成倍增长，而这些基金的配置就是大市值品种，中央汇金大举买入ETF，这意味这有增量不断推动。

俗话说：金九银十，想想就激动！祝财阀们大赚！股市长虹！

消息要闻：

国常会：研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作。

证监会：持续巩固资本市场回稳向好势头，加快推进新一轮资本市场改革开放。

商务部：坚决反对美国撤销三星等三家在华半导体企业“经验证最终用户”（VEU）授权。

中国8月官方制造业PMI小幅回升至49.4，新订单指数升至49.5，非制造业加速扩张。

阿里巴巴：二季度净利润大幅增长76%至424亿元，AI芯片供给有B计划，重申3800亿资本支出，未来三年闪购和即时零售有望带来1万亿元新成交

赵长鹏谈稳定币、RWA、DAT、AI等热门赛道。

核心题材：

【阿里AI芯片】

（1）8月29日，据外媒报道，中国芯片公司及AI开发商正在壮大本土技术储备，以填补英伟达在中国销售遇阻所留下的空白，目前阿里巴巴正开发一款比旧款芯片功能更强大的新芯片。据悉，阿里巴巴之前开发的云端运算芯片大多针对特定应用设计，而目前新开发的芯片正在测试当中，旨在服务更广泛的AI推理任务，而且与英伟达兼容。新的芯片不再由台积电代工，转为由国内一家企业代工。

（2）8月29日，阿里巴巴在财报电话会上表示，阿里云外部商业化季度营收同比增长26%，其中AI收入已经占外部商业化收入超20%。该季度，阿里云营收增长26%至333.98亿元。管理层重申未来三年将投入3800亿元用于AI研发。

相关标的：云天励飞，国民技术，旋极信息，寒武纪，全志科技，芯原股份，广立微，光环新网，数据港，润建股份，宏景科技，奥飞数据，弘信电子，科华数据，中恒电气，杭钢股份，浙大网新，浙数文化

【华为】

（1）8月30日-31日，鸿蒙生态大会2025在深圳福田会展中心隆重启幕。本届大会，以“新场景·新体验”为主题，深入探讨鸿蒙生态如何赋能千行万业。华为轮值董事长徐直军在大会上表示，目前互联网头部应用已适配鸿蒙，中长尾应用也陆续加入，鸿蒙生态基本好用。大会期间，《鸿蒙应用体验蓝皮书2025》与《行业鸿蒙终端发展蓝皮书2025》发布，梳理鸿蒙应用体验优化路径与行业终端创新趋势，为生态合作伙伴提供清晰发展指引，标志着鸿蒙生态从规模扩张向质量提升阶段稳步迈进。

（2）9月18日至20日，华为全联接大会将在上海举办，第十届华为全联接大会（HUAWEI CONNECT 2025）以“跃升行业智能化”为主题，通过“战略全景-产业技术-生态发展”的三维视角，阐释华为全面智能化战略的最新举措，并发布全新的数智基础设施产品、行业场景化解决方案、开发工具等。

（3）9月27日，开源鸿蒙技术大会2025将在湖南长沙国际会议中心举行。本次大会设置主论坛及二十余个技术分论坛，涵盖OS内核、编译器与编程语言、OS原生智能等多个前沿技术议题。

（4）8月28日，中国国际大数据产业博览会开幕式上，华为云计算CEO张平安表示，华为云的整体算力规模相比去年同期增长率接近250%，使用昇腾AI云服务的客户从去年的321家增长到今年的1714家。

相关标的：拓维信息，四川长虹，常山北明，润和软件，川润股份，诚迈科技，华丰科技，科蓝软件，九联科技，软通动力

【AI国产芯片】

（1）8月29日，中芯国际公告称，因筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权，公司股票自2025年9月1日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

（2）8月31日，华虹公司公告称，拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金，公司股票将于2025年9月1日开市起复牌

（3）8月29日，据媒体报道，DeepSeek已决定使用华为的人工智能芯片来训练其部分模型，反映其正在减少对英伟达芯片的依赖。

（4）8月26日，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。意见提出，强化智能算力统筹，支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。

相关标的：海光信息，炬光科技，国民技术，云天励飞，寒武纪，华虹公司，浪潮信息，中芯国际，斯迪克，盛科通信，阿石创，紫光国微，芯原股份，台基股份，工业富联，灿芯股份，中科曙光，龙芯中科，万通发展，张江高科，澜起科技

公告精选

国金证券：24 - 29年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，29年市场规模将达到162亿美元。建议关注冷板式、浸没式及喷淋式等产业链环节。

华虹公司：拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金，公司股票将于9月1日开市起复牌。东芯股份：拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算，持股比例将达35.87%。本次事项有助于公司持续推进“存、算、联”一体化战略布局。

避雷针

限售解禁：本周，共有34只限售股解禁，解禁数量共计20.55亿股，解禁市值达到189.78亿元。其中，福田汽车以39.57亿元排名解禁榜第一，富特科技和益诺思分别以28.87亿元、24.37亿元排名第二和第三。

市场观点：市场在沪指3900点下方如期出现波动和调整，这是牛市行情的正常回调，更多的是为下一阶段上涨蓄力，年内仍看好创新高。配置方向，固态电池、机器人等行业受到多种因素刺激，不少个股已经开始有所表现，本月仍是配置重点；此外，科技股回落后的买入机会值得把握。

要闻消息:

1、市场监管总局：正全力推动15项人形机器人国标研制。积极推动老旧电梯等特种设备更新改造以及电动自行车、家电等消费品以旧换新。

2、商务部：搭建系列促消费平台，推进商旅文体健融合发展。

3、市场监管总局已约谈主要外卖平台，抵制恶性补贴。

4、首个国产九价HPV疫苗完成首针接种：每针499元，比进口疫苗便宜约六成。

5、宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议，预计很快复产。

6、 阿里将于9月10日召开新业务发布会：或大推团购、评价新业务，高德扮演重要角色。

7、中国移动向工信部申请卫星移动通信业务牌照。

8、优必选天工行者机器人京东上架：三版可选 29.9万元起售。

9、腾讯发布全新AI CLI工具CodeBuddy Code。

10、苹果发布会：iPhone 17 Air国行版起售价7999元人民币，引入eSIM技术；发布首款自研N1蓝牙芯片；Airpods Pro 3售249美元；Apple Watch SE 3起售249美元。

11、中科宇航技术股份有限公司在广州发布力鸿系列可重复使用飞行器，是我国首型面向太空旅游的完全可重复使用飞行器。

今日题材：

【光伏】

据今日塑价9月9日报道，石化厂已经连续两周上调EVA价格，华东联泓新科、扬子石油化工、中科炼化领涨500元/吨、华东江苏斯尔邦、宁夏宝丰、江苏虹景跟涨200-300元/吨、古雷石化、浙江石化上调200-500元/吨。

券商点评：此次EVA市场整体上涨的主要推动力是光伏需求的强劲增长，下游光伏行业抢出口政策下，胶膜厂集中采购补库，叠加贸易端补空需求，EVA整体需求提升，石化厂强势推涨；短期内，国内EVA供应端偏强撑市，库存无忧强势挺价，现货货源供应偏紧。长江证券指出，光伏胶膜依然是EVA下游第一大应用领域，占比为53.4%，同时EVA在电线电缆、发泡、热熔胶等领域需求稳定增长。未来五年，预计EVA需求复合增长率可达11.2%，至2029年EVA总需求量可达535万吨。

相关标的：先导智能  聚和材料  福莱蒽特 中熔电气  润建股份

【AI 编程】

据IT之家消息，9月9日腾讯发布全新AI CLI工具CodeBuddy Code，并宣布面向所有用户开放使用。至此，腾讯云成为业内首家同时支持插件、IDE和CLI三种形态的AI编程工具厂商，覆盖从专业开发者到零基础用户的全场景需求。

券商点评：AI Coding通过大语言模型、检索增强生成等技术实现代码生成、补全、调试等自动化软件开发任务，显著提升效率、降低人工成本，并推动软件开发的普惠化，使非技术人员也能参与开发。海外市场AI Coding成为大模型订阅的主要需求方向，GitHub Copilot最新用户超2000万，Cursor ARR突破5亿美元。中国市场在人工智能政策支持下，头部厂商已在个人与企业用户订阅方面实现初步落地。AI Coding市场加速发展，预计2032年市场规模增至271.7亿美元（年复合增长率23.8%）。

相关标的：

卓易信息：公司通过“AI+IDE”等布局打造AI编程软件。

金现代：公司的“轻骑兵低代码开发平台”为国内第一阵营的低代码开发平台。

【基因编辑】

据中证报，美国食品药品监督管理局（FDA）近日批准生物技术公司eGenesis开展猪肾脏人体移植临床试验，标志着异种器官移植研究迈入新阶段。该公司通过CRISPR基因编辑技术敲除猪体内引发人体排斥反应的“α-半乳糖”基因，显著提升器官兼容性。

券商点评：基因编辑治疗技术的核心在于其精确性和高效性。通过靶向特定的基因序列，基因编辑技术能够实现对基因的插入、删除或替换，从而修复由基因突变或缺失引起的疾病。随着技术的不断成熟和应用的扩大，基因编辑有望在医药、农业、生物工程等领域带来革命性的变革和商业机会。

相关标的：昭衍新药  硕世生物  乐普医疗  东富龙  冠昊生物  双鹭药业  信立泰

【光通信】

据中证报报道，工信部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，下一步，工信部将扎实推进新型设施建设发展，进一步巩固基础网络全球引领优势，推进重点城市、热点地区5G网络覆盖，引导万兆光网从技术试点走向部署应用，进一步提高战略实施综合供给水平，引导算力实施布局优化，强化算力和网络协同发展，打造算力生态圈，进一步加快融合基础设施建设升级，打造新型工业网络，推进车联网部署，加快构建现代化信息基础设施体系。

券商点评：中证报指出，万兆光网是下一代光网络的升级演进方向，具有超宽带宽、低时延、高可靠性等特点。作为下一代光通信技术的核心方向，万兆光网正加速从试点向规模化应用演进。未来万兆光网的部署应用将重塑家庭娱乐、工业制造、社会治理等多领域。预计2025年后，万兆光网将成为数字新基建的核心底座，支撑元宇宙、低空经济等新兴应用落地。

相关标的：中际旭创  日海智能  飞利信  中贝通信  剑桥科技  新易盛  源杰科技

公告精选:

1、东珠生态：拟购买凯睿星通89.49%股份，股票复牌，切入卫星通信领域打造第二增长曲线。

2、聚和材料：拟3.5亿元收购SKE旗下Blank Mask事业部。一方面是公司主动响应国家“自主可控”战略方针，通过境外投资补齐国内尚未本土化的关键材料；另一方面，公司有望依托该业务稀缺性，拓展半导体客户资源，与现有业务形成协同发展。

3、台基股份：拟1亿元设立全资子公司台基半导体技术（武汉）有限公司。

4、寒武纪：定增申请获证监会同意注册批复。

5、光迅科技：拟定增募资不超35亿元，用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目等。

6、舒泰神：拟定增募资不超过12.53亿元，用于创新药物研发项目等。

7、上海电力：拟投资不超37.80亿元建设上电绿能奉贤1号海上光伏项目。终止购买KE公司66.4%股份。

8、熵基科技：公司脑机业务预计于2026年3月推出原型机。

9、长华集团：新的行星滚柱丝杠样品近期与多家机器人团队交流并送样。

10、日盈电子：公司电子皮肤产品实现部分头部客户送样。

11、高测股份：已推出适用于人形机器人灵巧手的复合金属腱绳，并形成小批量订单。

12、ST华通：新品游戏《奔奔王国》IOS及安卓客户端APP于近日正式上线。

13、中源协和：全资子公司获得VUM02注射液药物临床试验批准通知书。

14、太极集团：子公司获司美格鲁肽注射液药物临床试验批准通知书。

15、大北农：控股子公司大豆产品获批阿根廷种植许可。

16、中金黄金：中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产。

17、森特股份：目前公司光储充一体化业务处于拓展阶段。

18、京山轻机：获得总金额约10.05亿元锂电某龙头企业客户锂电设备生产线采购订单。

19、均胜电子：机器人相关零部件业务尚处于前期起步阶段，营业收入占比不到0.1%。

20、博苑股份：碘化物产品暂未在固态电池领域实现销售。

21、盟科药业：股东计划合计减持不超6%公司股份。