市场观点:目前市场围绕3600点继续拉锯战，暂时不做方向预判；

PCB方向据说除了个新工艺，这项新技术可以让芯片直接封装到PCB上，不仅大幅降低了材料和制造成本，还能通过减少封装层级在性能上大幅提升，这会让PCB厂的营收和净利润进一步提升。

创新药出海的逻辑正在悄然生变，从海外的营收来看海外的限制正在逐步消融，如果能恢复海外市场，那么创新药企业的增速会将得到保障，或许我们能期待一下业绩拐点的出现。

育儿补贴政策发布，暂且不说力度，但有总比没有的好，可以关注下母婴、奶粉、多胎、辅助生殖等相关概念的异动情况，不过这个方向要快进快出，不可恋战。

核心题材

【创新药】

（1）7月28日，恒瑞医药发布公告，与英国药企葛兰素史克（GSK）达成合作，将包括HRS-9821项目在内的至多11个项目的全球独家许可选择权（不含中国）有偿许可给GSK，首付款达5亿美元，潜在总金额约120亿美元。

（2）7月26日，上海市浦东新区近期发布《浦东新区生物医药产业园区功能提升方案（2025-2027年）》，首次提出打造全球创新药械首发地、科学家创新创业首选地、制度改革首创地。方案还提出，到2027年，浦东新区生物医药产业规模将突破5000亿元。

相关标的：美诺华，广生堂，联环药业，塞力医疗，贝达药业，力生制药，昂利康，浙江震元，亚太药业，生物股份，沃华医药，维康药业，人民同泰，成都先导，信立泰

【固态电池】

（1）7月22日，据蜂巢能源，2025年四季度，该公司将在2.3GWh的半固态量产线，试生产其第一代半固态电池，容量为140Ah。这也是蜂巢能源将为宝马MINI下一代车型供应的半固态电池，拟于2027年大规模供应。

（2）近期，比亚迪表示将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。

（3）7月以来，多家企业披露了其在固态电池领域的最新进展或量产时间。长安汽车在互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。

相关标的：冠盛股份，恩捷股份，金龙羽，英联股份，星云股份，普利特，先惠技术，利元亨，信宇人，先导智能，海目星，孚能科技，德福科技，诺德股份，大东南，纳科诺尔，殷图网联

 【AI算力】

（1）中金发布研报称，随着AI大模型等技术的迅猛发展，全球算力需求呈爆发式增长，直接推动高性能服务器市场快速扩张，带动上游PCB及CCL基板市场需求迅速提高。Prismark的数据显示2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%；预计2025年全球PCB市场将实现产值同比增长6.8%，高多层和HDI市场产值有望实现更高的增长预期，有望在2025年分别同比增长41.7%和10.4%。

（2）国盛证券表示，受益于AI等行业发展驱动，2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元，AI服务器和HPC系统已成为推动低损耗高多层板和HDI板发展的重要驱动力，高端PCB需求爆发带动高端材料需求量价齐升。

相关标的：光迅科技，瑞可达，太辰光，源杰科技，中际旭创，新易盛，天孚通信，罗博特科，长芯博创，仕佳光子，胜宏科技，大族数控，兴森科技，雅克科技，宏昌电子，金禄电子，方正科技，逸豪新材，深南电路，景旺电子，生益电子，新亚电子，东山精密，鹏鼎控股

【机器人】

（1）7月28日，上海市发布《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，其中提出，加快创新产品推广应用。支持本市人工智能企业的软硬件产品加快研发与量产，对具身智能机器人等产品销售或租用达到一定规模的，按核定合同额的5%给予最高500万元奖励。

（2）7月26日，2025WAIC世界人工智能大会在上海启幕，在超过7万平方米展馆内，超150台人形机器人同台“出道”，这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。

（3）7月27日，WAIC上宇树科技王兴兴表示，今年上半年全国智能机器人行业平均增速可达50%到100%。7月25日，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起，支持开发/改制，灵活超轻量约25Kg，集成语音和图像多模态大模型。

（4）7月27日，据特斯拉相关人士表示，特斯拉第三代机器人预计2025年推出，2026年实现量产，计划5年内年产100万台。

相关标的：美湖股份，长盛轴承，中大力德，丰茂股份，盛通股份，景兴纸业，上纬新材，冠盛股份，卧龙电驱，拓普集团，均普智能，德马科技，蓝思科技，银轮股份，拓普集团，三花智控，五洲新春，双林股份

公告精选

药明康德：预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10-15%上调至13-17%。公司预计全年整体收入从415-430亿元上调至425-435亿元。公司将持续聚焦CRDMO核心业务。

幸福蓝海（3天2板）：截至7月27日24时，公司参与出品的影片《南京照相馆》累计票房（含服务费）已超过4.12亿元，超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。

莱美药业：公司间接控股股东广投集团的股权结构拟发生变动，广西国资委拟将其持有的广投集团33%股权无偿划转至广西国控集团。

湘电股份：拟以现金方式收购控股股东湘电集团有限公司持有的通达电磁能股份有限公司12.5%的股权，交易价格为2.08亿元。

中化国际：拟通过发行股份方式购买中国蓝星（集团）股份有限公司下属全资子公司南通星辰合成材料有限公司100%股权。公司股票将于7月29日开市起复牌。

避雷针

 文峰股份：公司持股5%以上股东郑素贞持有的公司1.24亿股无限售流通股，占公司总股本的6.70%，将在京东网络司法拍卖平台进行司法变卖。