市场观点:上证再次较强势头站在了3600点上方，不过恰逢三场重要会议，资金方面会相对谨慎和分歧，3600点整数关口大概率还会出现反复。

 雅下水电站前排核心依然强势，后排大面积分化，此前说过集体高潮看三天，跟预期的相差无几，如此一来，市场资金会相对聚焦，一些正统标的会继续推高，而暂未参与的进来的资金也能减少试错的风险。

反内卷反馈到A股身上，一些商品价格会上涨，能改善企业的盈利预期，比如近几年偏弱的钢铁、建材等板块，恰好是内卷较为严重的领域，这些板块估值处于低位，等筹码结构相对出清，一旦资金流入，上涨动能会比较强劲。不过也不要盲目信仰，还是要提防强预期弱现实的情况出现。

 国内重大事件汇总：

1、李强将出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议。（中新网）

2、中国强力“反内卷”！时隔27年，价格法重新修订。国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》：完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。

3、中国人民银行和农业农村部印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》。

4、国务院国资委：优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合。

5、上海将发放智能网联汽车示范运营牌照：意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi。

6、  商务部：对战略矿产走私出口“零容忍、出重拳”  。  

7、国家数据局召开推动地方数据集团创新发展专题座谈会。  

8、上海市委财经委会议：要加快推动海洋经济高质量发展，发挥龙头企业作用。

9、暑期邮轮游持续火热，多地邮轮母港迎客流高峰。

10、市场监管总局开展充电宝质量安全集中整治。

11、蚂蚁集团百宝箱智能体推出企业版。

核心题材：

【金属冶金MIM】

7月24日，特斯拉Q2业绩说明会公布了Optimus的重要进展，明确了其量产节奏与技术方向。有望重新激活供应链相关机会，其中MIM（金属注射成形）是尤为关键的领域，相比传统工艺，MIM可实现更高的精度、更复杂的结构成型，且适合大规模量产。MIM技术适用于制造机器人灵巧手齿轮箱、减速器齿轮等耐磨耐高温且结构复杂的关键部件。

相关标的：东睦股份，统联精密，美湖股份，海昌新材，华升股份，明阳科技，屹通新材，有研粉材，创世纪，精研科技，荣旗科技

【国产算力】

（1）7月24日，外交部发言人宣布，总理将于7月26日出席在上海举行的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。

（2）美国总统特朗普周三公布了一项人工智能行动计划。该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。对此，外交部发言人表示，中方始终主张各方应该共同推动人工智能开放包容，普惠向善，不应该突出对抗竞争，而应该追求共享智能红利，实现共同发展。

 相关标的：云赛智联，拓维信息，川润股份，华丰科技，工业富联，浪潮信息，中科曙光，龙芯中科，大位科技，数据港，杭钢股份，首都在线，海南华铁，宏景科技，青云科技，鸿博股份

【数字货币】

（1）7月24日，央行上海总部召开2025年第三季度新闻发布会，央行上海总部宏观审慎管理部副主任施建东表示，下一步，人民银行上海总部将继续稳妥有序推动金融改革任务。一是推进条件成熟的银行和企业开展离岸贸易金融服务综合改革试点业务，不断扩大政策受益面，并积极探索数字人民币在离岸贸易结算中的应用。二是根据社会公开征求意见的反馈情况，修订完善《上海自贸区自由贸易账户功能升级实施办法》，报人民银行总行同意后，正式对外发布。

（2）7月23日，香港金管局总裁余伟文发文再谈稳定币。余伟文称，将于下周公布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明，文件会阐述香港金管局接受和处理牌照申请的安排。

相关标的：华峰超纤，恒宝股份，四方精创，京北方，天阳科技，拉卡拉，宇信科技，新国都，翠微股份，长亮科技，信雅达，中油资本，楚天龙，优博讯

【雅下水电】

（1）7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

（2）7月19日，中国雅江集团有限公司正式组建。

相关标的：高争民爆，西藏天路，中国电建，中国能建，保利联合，大宏立，广东宏大，易普力，冠龙节能，筑博设计，五新隧装，东方电气，上海港湾

公告精选：

- 华测导航：正积极参与雅鲁藏布江下游水电工程项目，已实现少量的产品销售。

- 亨通光电：中标15.09亿元海洋能源项目，预计将对公司未来经营业绩产生一定积极影响。

- 元力股份：拟购买同晟股份100%股权，股票7月25日开市起复牌。

- 海伦钢琴：崔永庆将取得公司控制权，股票7月25日上午开市起复牌。

- 时空科技：控股股东、实际控制人筹划公司控制权变更事项，股票7月24日停牌。

- 中国电建：公司为雅鲁藏布江下游水电工程项目参研参试参建单位，但目前处于开工初期，对公司未来业绩影响具有不确定性。

- 赛微微电：股东武岳峰投资及其一致行动人拟协议转让不超过18%公司股份。

避雷针：

- 南京新百：公司控股股东、实控人因流动性债务危机，主要资产被司法冻结。

- 先锋新材：公司及前控股股东、实际控制人因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

- 富森美：董事长刘兵被留置，副董事长刘云华