市场观点：指数昨天放量探底回升，显示出市场的韧性，同时稳定了市场信心，从今天早盘的走势来看，继续反弹，国庆长假临近指数节前或在3800-3900点区间震荡为主。
策略上，按照题材轮动思路，低吸高抛，不追高。
要闻消息：
1、工信部：我国正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设。
2、《直播电商监督管理办法》近期将发布出台。
3、台积电被曝2nm价格至少上调50%，三星、SK海力士已先行涨价。
4、上海市发布首批中试平台示范名单 包括光刻胶及原材料中试平台。
5、云栖大会今日开幕，英伟达将亮相，将有两场事关机器人主题的演讲。
6、长三角具身智能发展大会今日将在上海举行，参会企业包括宇树、智元等。
7、宇树科技王兴兴：人形机器人有望于2026年成为电影特技演员。
8、智元机器人GO-1通用具身基座大模型开源 向全球开发者免费开放。
9、侠客岛官微刊文：这是人类历史上，首次用电磁弹射器、成功弹射舰载隐形战斗机。
10、新疆维吾尔自治区成立70周年庆祝大会25日上午在乌鲁木齐举行。
11、奔驰与字节跳动达成AI技术合作，搭载豆包大模型纯电CLA今秋天上市。
12、鸿蒙智行发布会：尚界H5售价15.98万起，小订突破16万台，全新问界M7增程版27.98万起。
核心题材：
【半导体】
据行业科技媒体援引台媒中时新闻网表示，业界传出，末代3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程将再增加逾50%的售价，加上内存、硬盘等供不应求，半导体通胀正在发酵中。爱集微报道称，此前IC设计厂商透露，为解决关税、汇率及供应链效率问题，台积电已向客户表示2026年5/4、3、2nm制程晶圆代工报价涨幅约5%~10%。台积电已将涨价通知代工合作伙伴，涵盖 5nm/4nm、3nm和2nm等节点。这意味着，台积电的客户现在需要为其芯片需求支付更高的价格。
券商点评：据SEMI数据，芯片需求不断上升带动全球半导体晶圆厂产能持续增长，产能将由2024年的3150万片/ 月增长至2025年的3370万片/月（以8英寸晶圆当量计算）；当下AI产业兴起带来了高端消费电子及算力需求，晶圆代工行业受 AI、汽车电子等需求推动，先进制程及特色工艺未来几年有望保持增长态势。财通证券表示，成本端来看，根据 BCG 数据，中国大陆的晶圆代工产业相比海外代工企业具备约 30-40%的成本优势。成本优势叠加近年地缘政治因素波动较大，加速海外企业布局国内产能。
相关公司：
中芯国际：大陆半导体代工龙头，已实现从90nm到14nm的量产，N+1工艺接近7nm水平，高盛23日还将公司A股12个月目标价从160.1元人民币上调至182.8元。
燕东微：公司晶圆代工业务以6英寸、8英寸的特色工艺平台产品为主；公司在互动平台上表示，目前一款光通信产品已实现工艺贯通，进入样品批试制阶段。
【代糖】 | 据证券时报报道，9月23日，中粮生物科技、中粮营养健康研究院联合研发生产的国内首个D-阿洛酮糖产品在北京正式发布上市。中粮集团此次推出的阿洛酮糖产品不仅填补了国内高端功能糖市场的空白，更标志着我国在生物制造领域打破国际技术垄断。
点评：D-阿洛酮糖作为代糖，广泛应用于饮料、烘焙、乳制品等领域。3月23日，中国食品科学技术学会食品营养与健康分会发布《D-阿洛酮糖的科学共识》称，D-阿洛酮糖低能量且不升血糖，是一种具有产业应用潜力的天然甜味物质，可作为食品添加糖的代替品，且其安全性已经得到广泛认可，多国均已批准在食品中使用。根据Global Market Insight数据，2024年全球D-阿洛酮糖市场规模已达1.47亿美元，预计2025-2034年期间将以14%的年复合增长率快速增长。
相关公司：
百龙创园：是国内首家具备工业化生产阿洛酮糖的企业。
保龄宝：是国内最早布局阿洛酮糖项目的企业之一，公司目前有超5000吨在运行产能，2025年3月启动产能扩建，根据不同产品结构，预计26年达到3万吨产能。
【光伏】
据上海有色网9月23日消息，多晶硅N型复投料报价50.3-55元/千克，颗粒硅报价49-50元/千克，多晶硅价格指数52.44元/千克，多晶硅成交价格重心小幅上移，目前市场成交较为两极分化，52及以下资源受欢迎程度较高，部分拉晶企业一货难求。
券商点评：光伏“反内卷”扎实推进，目前价格管控效果显著，产业链价格有望逐步覆盖全成本。其中，多晶硅能耗新标要求严格，有助于加速落后产能出清。其表示，2025年6月底以来围绕光伏行业“反内卷”顶层信号密集释放，且规格持续提升，在避免低价竞争、推动存量产能退出等方面具有明显推进。光伏行业有望通过顶层支持+市场化淘汰+技术迭代结合的方式实现供给侧改善，预计后续关于产能、产品质量等相关的政策组合拳将陆续落地，驱动产业链景气度持续修复。
相关公司：
大全能源：公司在多晶硅行业稳居第一梯队
旗滨集团：光伏玻璃产能规模位列行业前三
【铜箔】
据证券时报报道，9月22日，日本三井金属预告其高阶电解铜箔涨价约15%，在台湾厂商8、9月已先行提价的背景下，这标志着由AI服务器需求驱动的上游高端材料供给紧缺逻辑得到核心供应商的进一步验证。
点评：AI服务器对HVLP铜箔需求激增（单台用量为传统服务器的8倍），英伟达新一代Rubin平台明确采用HVLP 5代铜箔配套PTFE基板，推动价值量提升。这一轮由行业龙头引领的涨价，强化了高端铜箔（HVLP）环节因产能转换与需求放量导致的供需缺口将持续到明年年中的预期，产业链利润向上游材料端转移的趋势明确。证券时报表示，国内铜箔厂商在高端PCB铜箔领域实现突破，具备高端产能的厂商有望分享产业蛋糕，迎来量价齐升的业绩兑现期。
相关公司：
铜冠铜箔：公司已构建覆盖HVLP 1-4代的完整产品矩阵，随着高端电子电路铜箔放量，盈利大幅改善。
德福科技：公司锂电+PCB铜箔双轮驱动格局全面形成，海外并购卢森堡铸就全球铜箔龙头，本部HVLP4铜箔已经出货，用于M9材料当中。
公告精选：
1、甘李药业：与FZ以及BIOMM就巴西生产开发伙伴关系计划项目签订了《技术转移与供应协议》。同时，公司与BIOMM签订了《供应框架协议》（美元合同），合同总金额预计不低于人民币30亿元（含税）。
2、天普股份：股价涨幅异常，股票停牌核查。
3、华菱线缆：拟不超2.7亿元收购三竹智能控制权，三竹智能已是业内领先的工业连接产品方案提供商。
4、云天励飞：公司开发的自研AI驱动产品噜咔博士AI毛绒玩具预计将于2025年年底推出。公司正在开发新一代“大脑”芯片DeepXBot系列，以加速人形机器人中的感知、认知、决策和控制的推理任务。公司成立至今已完成第四代NPU的研发，目前正在推进下一代高性能NPU的研发，将更适合AI推理应用。
5、浙海德曼：公司的人形机器人和机器狗项目正在样机试制。
6、海目星：公司是行业内最早实现“氧化物+锂金属负极”技术路线，并完成锂金属固态电池商业闭环，应用于低空飞行器上的固态电池设备公司。目前锂金属固态电池设备正在批量交付当中。
7、维信诺：拟以苏州国显作为项目公司开展昆山全球新型显示产业创新中心项目前期工作。
8、福莱新材：公司已与国内外多家灵巧手公司以及人形机器人公司合作。
9、久吾高科：与国投新疆锂业有限公司签订8150万元膜处理系统采购合同。
10、沃尔核材：控股子公司拟投资10亿元建设科特（苏州）新材料项目。
11、恒瑞医药：SHR7280片药品上市许可申请获国家药监局受理，国内外辅助生殖领域尚无口服GnRH拮抗剂获批上市。
12、江波龙：下半年服务器NAND市场备货需求升温，四季度存储市场价格将迎来全面上涨。公司企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业。
