市场观点：据C财数据，从互联网搜索量、新开户数、炒股APP下载量、居民存款增速下降值、融资盘、新发基金等多重维度数据，分析指出这轮居民情绪爬坡还在初期。涨幅较好的光模块、PCB、创新药、科创芯片均值偏离度分别为12.0%、10.0%、-2.2%、7.7%，主线趋势多数保持健康。

近期A股仍在短线调整期，不改中期趋势。本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件。

要闻消息：

1、新华社：中美元首通电话。据环球时报，特朗普称，通话“非常富有成效”，将与中国领导人在APEC会议期间会晤，计划明年早些时候访华。

2、国务院新闻办公室将于星期一下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，潘功胜、吴清、李云泽、朱鹤新出席。

3、国常会：研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策。

4、工信部：研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》防范低水平重复建设。

5、国务院食安办等部门积极推进预制菜国家标准制定和餐饮环节使用明示。

6、国家医保局：发布第十一批集采文件，优化价差控制锚点，不再简单选用最低报价：有1/4的药品锚点，相较最低价调高了34%，最高提升超170%。

7、中国导弹亮相塞尔维亚阅兵式。

8、人民日报：在中国式现代化进程中更好建设美丽新疆。

9、字节跳动公告：将按照中国法律要求推进相关工作。

10、摩尔线程本月26日科创板上会。

11、华为常务董事汪涛：未来五年，华为将每年投入150亿元用于生态发展（共计5×150=750亿），提供1500P开源算力。

12、钴中间品主要生产商暂停报价 国内钴原料库存预计能维持到年底 部分厂家已停产。

13、华为云公布具身智能首批合作伙伴  共同开发云端一体化机器人解决方案。

14、报道：蔚来新ES8大定突破今年4万产能上限。

15、单日破4亿，3天破10亿！电影《731》票房刷新多项纪录。

16、遂宁国际锂电大会：工信部明确加快固态电池产业化，固态电池项目现场签约

今日题材：

【物联网】

据The Information9月19日消息，近日，OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备。据悉，该款设备目前仍处于原型开发阶段，预计能与OpenAI的人工智能模型深度协作。值得注意的是，立讯精密可能并非唯一参与其中的苹果供应商。同样为苹果代工AirPods、HomePod及Apple Watch组件的歌尔股份，或被邀请为OpenAI的首款消费级硬件产品提供扬声器模块。

券商点评：随着大模型压缩和量化技术的不断提升，知识密度持续增大，终端搭载的模型能力值逐步增强。2024年2B参数量的大模型MiniCPM能力与2020年GPT-3175B大模型能力接近。往后看，大模型的规模化扩展需依赖云端和终端的协同工作，通过云端搭配终端进行AI计算工作负载的分流，带来成本、能耗、性能等方面的优化，AI处理的发展重心有望逐步从云端向手机、PC等终端载体转移。

相关公司：AI+政务：太极股份、南威软件、新点软件、数字政通、拓尔思；

AI+司法：金桥信息、华宇软件、通达海；

AI+财税：税友股份、中科江南、博思软件；

AI+企业服务：金山办公、用友网络、金蝶国际、浪潮数字企业、光云科技、致远互联、泛微网络；

AI+编程：金现代、普元信息。

Agent：酷特智能、南兴股份

【人工智能】

9月19日，上交所上市审核委员会定于9月26日审议摩尔线程首发事项。今年6月30日，摩尔线程IPO申请在获上交所受理。随后，上交所进行了两轮问询，9月5日和9月18日，摩尔线程针对两轮问询进行了回复。摩尔线程拟募集资金80亿元，投资于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目、补充流动资金等。

券商点评：目前中国AI加速卡市场国产份额超40%，产业链形成“融资—研发—落地”正向循环，走独立可持续路径。民生证券认为，当前AI基建海外关注点已从云厂商开支侧向AIDC云计算中心侧扩散，具备GPU卡先发优势厂商如Oracle、Coreweave、Nebius、AppliedGigital、Iris Energy等。回顾国内，当下AI叙事逻辑仍不变，重点聚焦AI基建侧。

相关公司：

东华软件：公司与摩尔线程等的合作正深入推进，具体围绕软件适配、市场推广两大核心方向展开，同时同步推进技术、市场、服务三方面协同。

圣元环保：公司通过认购中原前海股权投资基金的基金份额3亿元人民币间接参与了摩尔线程的投资，该基金投资摩尔线程金额为人民币2973.5万元，投资比例为0.2423%。

银信科技：公司主营包括数据中心IT运维等业务，目前是甲骨文合作伙伴。

【量子通信】

据澎湃新闻报道，9月21日下午，由科技部、上海市人民政府主办，上海市科委、复旦大学承办的浦江创新论坛量子智能专题论坛举行，上海量子人工智能联合体、上海量子科技装备产业创新联盟宣布成立，上海量子计算十大应用场景发布。复旦大学物理学系教授李晓鹏介绍，未来五年，该联合体将重点开展量子人工智能学科交叉研究，突破基础理论、关键核心技术与重点应用，培育高水平量子人工智能交叉人才团队。

券商点评：量子计算机基础的信息单位称为量子比特，量子比特具备量子叠加原理，n个量子比特可实现2^n的计算能力，在特定领域具备远超经典计算机的优势。谷歌、IBM等大厂纷纷入局，持续投资量子计算，规划2030年左右将量子计算机的量子比特数提升至百万个级别。目前全球量子计算机技术路线包括超导量子、离子阱、光量子、中性原子、半导体、拓扑量子等多个技术路线，超导技术路线易于设备集成和扩张量子比特数量，是目前最主流的技术路线（占比36%），代表厂商包括IBM、Google、国盾量子、本源量子等。

相关公司：

格尔软件：公司投资的上海泓格后量子科技有限公司致力于抗量子密码领域技术研究、标准制定、产品研发，在政务、金融、军队等领域开展试点、和应用推广工作，目前状态正常。

吉大正元：公司在抗量子密码算法研究方面取得了一定进展，实现了抗量子签名的算法。

【可控核聚变】

据上证报报道，中国科学院院士、上海交通大学李政道研究所所长张杰在2025浦江创新论坛上分享了激光聚变能源领域的最新突破和展望。他透露，团队正致力于在2045年前后在上海建成首个50赫兹百万千瓦级的激光聚变电站，有望为200万人口的城市提供电力。张杰认为，过去三次工业革命，大幅推动了人类文明的进程，它们的底层逻辑都在于能源进步。而相比过去三次工业革命，聚变能将在更大程度上推动人类文明的进步。激光聚变能源可以带动的上中下游产业链可以达到万亿以上。

券商点评：在我国原子能法及顶层行业政策的指引下，核聚变行业已兼具了科研及制造的发展沃土，国有和社会资本的加速涌入也推动了聚变能从实验室走向商业化的进程，核聚变行业已迎来奇点时刻。国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享行业初期高增长的红利，行业卖铲人将率先受益。

相关公司：国光电气、久盛电气、哈焊华通、合锻智能、国力电子、融发核电、中油资本

公告精选：

1、向日葵：拟购买高端半导体材料公司兮璞材料100%股权等资产，股票复牌。

2、嘉元科技：5亿元投资武汉恩达通科技，持股13.59%拓展光模块业务。

3、金帝股份：拟收购广州优尼精密。若收购事项完成，公司将持有优尼精密的控股权，优尼精密将成为公司的子公司。

4、齐心集团：控股股东转让3607万股，蔡晓玲成大股东。

5、沃森生物：冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获受理。

6、兴瑞科技：与绿色云图签订战略合作框架协议，围绕液冷服务器相关产品生产、技术研发建立合作关系。

7、广脉科技：控股孙公司签署共建国产万卡算力集群战略合作框架协议，总投资不低于3亿元。

8、宝利国际：拟投资半导体测试设备企业宏泰科技1%—3%股权。

9、瑞纳智能：子公司签订2.25亿元供热老化管道及设施更新改造合同。

10、盛和资源：收购Peak Rare Earths Limited股权事项获澳大利亚法院批准。