市场观点：从六月底这一轮流畅上涨后，上证指数这两天出现了第一次较为明显的回调，并且跌破20日均线。以史为鉴，根据广发策略报告，梳理了历史上六轮牛市中跌破20日均线的情形。过去6轮牛市中，阶段性跌破20日均线一共99次。

跌破20日均线后，市场在T+5、T+20、T+60、T+180胜率分别为60%，67%，79%，92%。即短期消化后，市场大多会重回涨势。跌破20日均线后，平均回调天数在6.4天，平均调整幅度为2.9%。跌破20日均线后面临较大幅度回调（8%以上）有11次（占比11.11%），平均回调11个交易日，平均回调幅度为10%。

盘后重磅消息不断！央行公告9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购；工信部与市监联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》；麒麟芯片时隔四年重现华为发布会；国办印发推进体育产业高质量发展意见；弱于预期的劳动力市场数据提振美联储降息前景，美股上涨。

所以，我们对今天的修复行情依然充满期待！

要闻消息:

1、国务院：鼓励有条件的地区发放数字人民币体育消费红包，支持符合条件的体育企业上市。

2、工信部等两部门：印发《电子信息制造业 2025－2026 年稳增长行动方案》，提出坚定不移推动 " 国货国用 " 加大对产业链关键企业的政策支持，鼓励开展人工智能芯片与大模型适应性测试，鼓励各地推动人工智能终端创新应用，推动 5G/6G 关键器件、芯片、模块等技术攻关。

3、麒麟芯片时隔四年重现！华为发布新款三折叠Mate XTs：PC应用上手机，售价17999元起。

4、据彭博，DeepSeek据悉计划年底前发布拥有更先进代理功能的人工智能模型。

5、智元机器人预中标湖北人形机器人创新中心机器人项目。

6、市场监管总局：我国正牵头制定脑机接口相关国际标准。

7、国家矿山安全监察局：《矿山智能机器人重点研发目录》审议通过 推动险累苦脏岗位机器人替代。

8、农业农村部部署开展秋季农作物种子市场检查。

9、国家标准委：将围绕人工智能、物联网等领域制修订国家标准4000余项。

10、机构：预估2025年iPhone 17系列出货量小幅增长。

11、我国科研团队实现常温氢气异裂。

12、字节跳动：将可以通过TikTok的APP购买电影票。

13、光电混合算力独角兽曦智科技完成超15亿元C轮融资。

核心题材：

【消费电子】

（1）9月4日，在华为Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会上，余承东宣布华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统，此外鸿蒙5.0系统设备数突破1400万。

（2）苹果公司计划于太平洋时间9月9日上午10点举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone 17系列。

（3）华为宣布将于9月19日在法国巴黎举办主题为“Ride the Wind”创新产品发布会。华为将在此次发布会上推出新一代穿戴产品HUAWEI WATCH GT 6系列，同时也将推出手机和平板新品。

（4）9月17日-18日，Meta Connect 2025大会将发布首款AR眼镜。

相关标的：斯迪克，豪威集团，歌尔股份，立讯精密，蓝思科技，领益智造，东山精密，欧菲光，联得装备，光弘科技，宜安科技，铂力特，中京电子，宇环数控，统联精密，三祥新材

【AI算力】

（1）9月4日，工信部等印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，其中指出，发挥好国家集成电路产业投资基金、制造业转型升级基金、国家中小企业发展基金等产业基金引导作用，国家产融合作平台助企融资纽带作用，实施“科技产业金融一体化”专项，指导耐心智慧资本投早、投小、投长期、投硬科技。

（2）9月2日，据外媒报道，美国撤销了台积电向其中国主要芯片制造基地自由运输关键设备的授权。

（3）9月2日，上海市经济信息化委发布关于贯彻落实国家“人工智能+”行动 组织开展2025年度上海市“人工智能+”行动项目申报工作的通知。其中指出，加强智能算力供给服务能力。支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用，支持建设人工智能基础软硬件系统，支持适配异构芯片训练、推理协同优化和加速技术，加快超大规模智算集群技术突破和组网应用。

（4）9月2日，截至今年6月底，我国在用算力中心机架总规模达1085万标准机架，智能算力规模达788百亿亿次/秒（EFlOPS），存力规模超过1680艾字节（EB），相比2023年增长约40%；已发布1509个大模型，在全球位居前列。

相关标的：方正科技，炬光科技，中际旭创，新易盛，天孚通信，胜宏科技，工业富联，海光信息，斯迪克，寒武纪，华虹公司，万通发展，浪潮信息，中芯国际，澜起科技，芯原股份

【有色金属】

（1）9月3日，现货黄金首次站上3550美元/盎司，日内涨0.45%；今年迄今累涨逾925美元，涨幅超35%。摩根士丹利在最新研报中将黄金年底目标价设定为每盎司3800美元。

（2）近日钨价全线大涨。8月26日国内55%黑钨精矿价格报23.3万元/吨，较年初涨65.8%；55%白钨精矿价格报23.2万元/吨，较年初涨65.7%；仲钨酸铵（APT）价格报34.5万元/吨，较年初涨64.3%。8月26日，赣州钨粉价格报535元/千克，较年初涨69.8%；钨铁价格报33.75万元/吨，较年初涨58.5%；国内废钨棒材价格报364元/千克，较年初涨67.4%。

相关标的：西部黄金，中金黄金，赤峰黄金，曼卡龙，晓程科技，紫金矿业，中钨高新，章源钨业，厦门钨业，兴业银锡，白银有色，豫光金铅，洛阳钼业，华钰矿业，华锡有色，寒锐钴业，腾远钴业，华友钴业

【体育消费】

（1）国办印发释放体育消费潜力“20条”，体育板块有望站上风口。

（2）数字人民币应用场景不断扩大，相关产业链投资机遇凸显。

公告精选

财经头条App：9月4日，农业银行涨超5%，单日涨幅创2023年5月以来近2年新高。目前，农业银行总市值升至2.55万亿元，首次超越工商银行（2.49万亿），并成为A股“总市值冠军”。

纳斯达克：拟修改上市标准，包括最低公众持股量市值修改为1500万美元；对存在上市缺陷且上市证券市值低于500万美元的公司，加快其停牌和退市流程；对主要在中国运营的新上市公司，公开发行募集资金最低要求为2500万美元。

先导智能：已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，成功输出量产级固态电池整线方案。

均胜电子：与智元机器人等头部客户合作，其中定制化主控板已实现批量供货。

中国船舶：换股吸收合并中国重工，9月5日中国重工A股股票将终止上市。

国芯科技：新一代汽车电子BLDC电机驱动控制高性能芯片新产品内部测试成功。但尚未完成第三方机构检测测试。

北京利尔：与商汤科技、曦望科技签署战略合作协议，探索AI算力合作等。

避雷针：

杭州高新：公司控制权已发生变更，公司董事长、副董事长、董事、独立董事以及高级管理人员辞职。

济民健康：双鸽集团计划减持不超过3%公司股份。