收盘点评：昨日美股回落，今日早盘上证低开后，多头再次出手护盘，上证震荡反弹并再次翻红创3888点新高，午后上攻稍显乏力，随着抛压盘大量出现，指数快速回落到3870附近，截止收盘上证收小阴，跌0.39%，深证成指涨0.26%，创业板指跌0.75%，两市涨跌55开，鸡肉、农林牧渔、日用化工、猪肉、分散材料等板块大涨，多元金融、CXO、通信设备、稀土永磁等概大跌。

今日虽然呈现冲高回落走势，不过目前整体宏观趋势转涨，千金难买牛回头，继续看多中国股市，回调将是难得的上车机会，弱势股及时调仓换股，强势股耐心持仓或积极低吸。随着下半年经济持续复苏，政策支持到位，叠加过来机构看好中国和中国股市出现赚钱效应，2025年上证目标5000点。

今天市场成交量相较于昨天同期而言缩量了近5000亿，这点反映出盘面当中的筹码的沉淀程度非常之高，因此市场又再度形成了向上运行的一致性预期。

那么，在市场的炒作情绪逐渐降温且形成了强向上的慢牛预期之后，我们后续的市场会如何演变呢？在中报密集披露的当下，科技等方向的炒作节奏又将是怎样的呢？

首先，现阶段市场的绝对核心依旧是科技方向。以TMT板块指数为例，距离4月7日板块指数已上涨超50%。因此，如果科技方向后续向下跌破了10天均线，则基本预示着本轮行情趋于尾声，或者将进入到大周期级别的震荡当中。因此，如果现阶段场内持有科技方向筹码的老铁，依旧可以继续进行着持股待涨的动作。

现当下围绕着科技方向的炒作呈现出了从硬科技向软科技逐渐切换的情况。具体来看，上周的半导体、人形机器人等方向均出现了向上的大爆发，这两天较为活跃的是被AI赋能的软科技的方向，例如AI+加教育、AI+医疗、AI+游戏等品种，前期的硬科技方向则更多的在消化上周五的一根超级大阳线，因此纷纷进行了向下回踩5天均线的动作。这就意味着现阶段的资金依旧在科技内部轮番打转，所以我们也不要去追高这几天比较活跃的软科技的方向，可以继续等待半导体、机器人等硬科技出现了回踩完成5天均线后再度出现上拉的走势。

当下的战略定力依旧是重中之重。当科技和证券出现了横盘震荡之后，以白酒等为首的内需方向，还有光伏设备等为首的反内卷就出现了反复轮动活跃的走势。因此，如果现阶段在这些方向有持仓的老铁也可以继续让利润奔跑。之所以科技方向最近陷入到了横盘震荡，除了要人为的控制炒作的情绪之外，还和即将披露的中报有着密不可分的关系，因为科技股的业绩往往都不敢恭维。因此，个人认为，等到8月底的中报披露完成之后，科技方向有可能会再度引领市场出现一波向上的拉升行情。因此，现阶段如果科技方向有回踩5天均线的机会，则均给我们创造了比较不错的低吸的氛围。

那么，后续市场的炒作节奏大致会如何展开呢？首先，慢牛依旧是核心的宏观定调，这一点不会改变。因此，证券依旧是我们判断盘面是否会走加速的核心因素。而由于目前市场的成交量非常之充裕，因此只要不出现国债大幅度上拉，均不会对我们的市场构成来自于流动性方面的虹吸作用。今天的市场已经出现了缩量超5000亿的走势，这种量能的大起大落可以理解为市场外的资金并没有选择直接通过购买个股的方式来参与市场，因为散户的定力不可能会如此之强。这也就意味着，可能ETF等投资方式已经成为了一个较为主流的选择。因此，当散户大量购买场外的ETF之后，就驱动了ETF当中的一些成分龙头个股的向上拉升的行情。因此这也能解释为何最近总是呈现出大盘股的抱团上行，而中小盘股依旧涨幅较小的市场情况。不管怎么说，至少这说明我们市场的主线依旧没有发生改变，所以均会得到雨露均沾的光顾。因此，某种程度上而言，踏空资金也可以选择ETF作为投资新方式。

结语：

阶段的市场筹码锁定程度非常之高，在科技方向没有出现批量的向下跌破5天均线的走势，行情都不要轻易的言顶。在中报披露季，科技有可能会陷入到震荡当中，在流动性非常充裕的情况之下，只要靠近5天均线，都给我们创造了比较不错的低吸加仓或者做T的节点。在科技和券商陷入横盘震荡的过程当中，白酒等为首的内需消费，以及光伏设备等为首的反内卷资源股有可能会出现轮番的向上的活跃。抓住主线行情，在没有出现例如国债大幅上拉或者科技批量向下跌破10天均线之前均可继续进行持股待涨的动作，让利润奔跑即可。同时，现阶段呈现出了大权重市值抱团的炒作风格，因此踏空资金也可选择ETF的方式来借道进行投资。

操作上：

轻大盘，重个股，控制总仓位7-8成左右，短线高抛低吸为主，日内等待低吸机会，中长线波段票耐心持仓。短期关注板块：稀土永磁、AI、数字货币，创新药，算力、半导体，光伏、机器人，大消费等。