市场观点:上周四的假摔很多人担心，不敢上车，但周五就后悔了，我们要明白牛市的每一次调整都要好好珍惜，千金难买牛回头。

周五券商板块是反弹的主力，券商股在这个时候站出来更多的是一种态度，它在告诉我们牛市依旧在。既然牛市还在，那就没什么好考虑的，继续看多做多即可。

接下来大盘的压力点是3731，这个位置是近十年的高点，一旦突破必将激发市场更大的做多动能。只是财阀们也要明白，10的大箱体，压力巨大，不可能一蹴而就，如果进攻途中有反复实属正常，既然确定是牛市，那就珍惜牛市途中的每一次调整，既然是牛市，那就珍惜它，拥抱它，让财富增值吧。

要闻消息:

1、工信部三部门开展2025年度享受增值税加计抵减政策的工业母机企业清单制定工作。

2、工业和信息化部拟定于8月19日上午9:00在工业和信息化部组织召开光伏企业座谈会。

3、国家统计局：7月份智能无人飞行器制造增加值同比增长80.8%。

4、抗战胜利80周年大会第二次演练完成。

5、海南省建设国际旅游消费中心和旅游市场整治领导小组印发了《海南省海洋旅游高质量发展三年行动方案(2025—2027年)》：发展“低空+海洋”旅游模式构建“陆海联动”新格局。

6、北京量子产业生态创新发布会将于8月19日举行。

7、余承东宣布，鸿蒙5设备数已突破千万。

8、雄安新区首笔疏解央企多边央行数字货币桥业务成功落地。

9、苏超联赛单场比赛上座率再破纪录。

10、国内首款双食欲素受体拮抗剂失眠创新药正式上市。

11、我国首个大型锂钠混合储能站充放电量突破1亿千瓦时。

12、华为将参加8月22日至24日在大同举行的中国算力大会。华为与上汽合作首款车型尚界H5将于9月上市。

13、智元机器人24小时直播人形机器人自主行走。智元机器人全系列产品将于8月18日在智元商城和京东商城开售，包括OmniHand灵动款、OmniHand专业款、商清绝尘C5，其中OmniHan灵动款价格下探至万元内。

核心题材

 【半导体】

8月17日，华虹公司公告筹划购买华力微控股权解决同业竞争事项。

资料显示，华虹公司自身公司专注于嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理和逻辑与射频等特色工艺技术，产品应用于新能源汽车、绿色能源、物联网等新兴领域。

华力微是上海华力子公司，从事65/55nm和40nm晶圆代工业务，覆盖独立式非易失性存储器、嵌入式非易失性存储器、逻辑与射频和高压工艺平台。

此外，寒武纪39.85亿定增项目近期获上交所审核通过，根据方案，资金将主要投向面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台等项目。

自主可控是半导体最强主线，从AI算力到制造再到封测，国产供应链正在加强配套。尽管当前国产AI算力芯片还处于追赶，伴随产品持续迭代及供应链配套能力的逐步增强，市占率有望逐渐提升。

此外，对于半导体细分产业看，全球模拟芯片龙头企业德州仪器自6月份提价以后，预计将于8月中旬起对旗下产品再度提价，覆盖料号范围和幅度较6月更广，推动模拟IC价格持续反弹。在海外厂商持续涨价背景下，本土企业有望凭借成本、供货响应速度等优势提升市占率，且贸易博弈背景下，国产模拟IC板块有望成为反制重点受益方向。

业绩方面，8月进入半年报业绩披露期，从已披露半年报或业绩预告的企业来看，受益AI驱动需求和国产化加速，龙头公司营收、归母净利润实现同比增长。据WSTS，2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%，充分彰显行业景气度。

相关标的：

半导体设备封测：通富微电、伟测科技、沪硅产业、立昂微等。

模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦、杰华特、纳芯微、南芯科技、艾为电子、芯朋微、帝奥微、晶丰明源等。

【光伏】

上周五美股光伏股普遍大涨，其中Sunrun收涨32.82%，Array涨25.33%，FTC Solar、SolarEdge、Shoals、第一太阳能、Solarmax涨17.75%-10.87%，太阳能ETF（Invesco Solar ETF）收涨8.8%创2024年5月份以来最佳单日表现。

消息面上，特朗普政府周五公布了新的清洁能源企业税收抵免资格指引，分析称，新规没有像行业原本担心的那样严苛。

根据新规，家庭住宅太阳能系统仍然可以依据先前的指导方针申请税收抵免，新规也不会追溯适用。而对于企业级的大型项目，则需要满足“实际施工”的标准，但仍可享有四年的开发时间。

国内方面，据界面等报道，有数家光伏企业接到通知参与周二相关部门举办的座谈会。

申万宏源等认为，7月以来，受益于光伏反内卷，多晶硅期货大幅上涨，随后产业链价格开始反弹。目前除了硅料成交价格上涨至4万以上之外，下游硅片和电池环节也开始涨价成交，而光伏组件作为制造环节的最终出口，目前价格也有上涨迹象，产业链涨价开始逐级传导。

需求方面，随着各省分布式管理办法实施细则和136号文细则陆续出台，有望促进装机需求平稳过渡衔接。此外，可再生能源电力消纳责任权重规定、绿电直连、光伏治沙等政策有望开拓光伏需求新市场。

相关标的：

光伏反内卷核心受益标的：大全能源、通威股份。

率先盈利修复的新技术企业：爱旭股份。

组件涨价落实后有望迎来补涨行情的组件和辅材企业：晶澳科技、天合光能、晶科能源、福斯特、福莱特等。

【机器人】

据上证报报道，8月17日，智元机器人正式推出OmniHand 2025系列灵巧手，包含面向交互服务的灵动款与专注专业作业的专业款两大产品。其中，灵动款将于8月18日登陆智元商城及京东商城，指导价1.48万元，首发直降5000元，将高自由度灵巧手价格下探至万元内。

在人机协作场景中，灵巧手的操作灵活性、负载效率比及交互安全性已成为衡量人形机器人实用价值的核心指标，从结构上来看，其具有驱动、减速、传动、感知四大模块，其技术突破影响机器人商业化落地进程。

当前时点关注灵巧手主要在于三点，一是技术路线尚未完全收敛，仍处于持续迭代阶段，方案边际变化或带来核心零部件的边际增量；二是灵巧手是人形机器人功能实现的关键；三是市场空间大，灵巧手价值量占本体比重达30%。

根据特斯拉公开披露，2025年特斯拉人形机器人将实现量产，根据国海证券测算，2025年和2030年全球人形机器人灵巧手市场规模分别有望达到9亿元和376亿元，5年复合增速高达110%。

相关标的：

灵巧手中核心零部件电子皮肤和小丝杠系最优环节，前者包括汉威科技、正裕工业；后者包括浙江荣泰、福立旺、新坐标。

公告精选

第一财经：受美联储可能在9月降息25个基点重启货币政策宽松周期的预期提振，华尔街主要股指连续第二周上涨。过去一周有近90亿美元资金回流美股基金，估值成为了基金经理担忧市场调整的重要因素。

华虹公司：筹划购买华力微控股权解决同业竞争事项，股票自8月18日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

圣农发展：上半年，营收88.56亿元，同比增长0.22%；净利润9.10亿元，同比增长791.93%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

海南矿业：拟3亿元增资参股丰瑞氟业。增资后，海南矿业将持有丰瑞氟业15.7895%股权。

避雷针

国泰环保：公司控股股东、实控人、董事长陈柏校被采取留置措施，对公司正常生产经营无重大不利影响。

限售解禁：本周，共有47只限售股解禁，解禁数量共计40.77亿股，解禁市值达到993.98亿元。其中，联影医疗以295.41亿元排名解禁榜第一，格科微和华兰疫苗分别以163.91亿元、85.28亿元排名第二和第三。